近期中关村（000931）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

盈利能力显著增强

中关村（000931）在2025年一季度实现了营业总收入6.16亿元，同比上升1.63%。尽管收入增长幅度不大，但公司的盈利能力显著提升。归母净利润达到1575.64万元，同比上升35.47%；扣非净利润更是达到了1485.96万元，同比大幅上升124.92%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有了显著改善。

毛利率和净利率

本季度，中关村的毛利率为64.22%，同比增加了3.73个百分点，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。净利率为3.01%，同比增幅高达49.5%，进一步证明了公司盈利能力的提升。

费用控制与现金流

尽管盈利能力有所提升，但公司在费用控制方面仍面临挑战。销售费用、管理费用、财务费用总计3.45亿元，三费占营收比为56.03%，同比增加了2.17个百分点。此外，每股经营性现金流为0.09元，同比下降了13.08%，表明公司在现金流管理方面存在一定的压力。

应收账款与有息负债

截至一季度末，公司的应收账款为9.17亿元，同比增加了11.58%。应收账款与利润的比例高达1710.86%，这一比例过高，可能会影响公司的资金周转效率。有息负债为6.49亿元，同比减少了0.59%，虽然略有下降，但仍需关注其对公司财务状况的影响。

总结

总体来看，中关村在2025年一季度的盈利能力显著提升，尤其是在扣非净利润方面表现出色。然而，公司仍需关注现金流管理和应收账款的回收情况，以确保未来的可持续发展。

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